Найсолодше ралі: цукор

Надії інвесторів, які вірили в цукор, збулися: за останні шість місяців він обігнав практично всіх конкурентів на ринку сировини, - оглядач сировинних ринків Барані Крішнан.

На торгах у Нью-Йорку динаміка цукру була настільки хорошою, що він поступається тільки паладію; так, тому самому приголомшливому компоненту з каталізаторів і найдорожчому металу у світі.

11 лютого контракти наступного місяця викуповувалися за ціною 15,35 центів за фунт, тобто цукор на ICE Futures в США виріс на 14,4% г/г. А аналогічний контракт на паладій додав 18,4% (всього на 4% більше), незважаючи на блискучий старт 2020 року.

На рівних з паладієм

У лютому цукор не відстає від паладію: обидва виросли приблизно на 8,5%. Крім того, підсолоджувач майже наздогнав цей дорогоцінний метал ще за одним показником - прибутку за місяць.

Починаючи з серпня, цукор кожен місяць приносив інвесторам прибуток. Якщо в лютому динаміка збережеться, це буде шостий місячний ріст поспіль - найдовша серія перемог за останні 15 років.

Останній раз цукор показував подібні результати в період з травня 2005 року по січень 2006 року, коли зростав дев'ять місяців поспіль.

Отже, що стоїть за солодкою мрією на цей раз? За словами аналітиків, ралі в основному пов'язано зі страхами щодо скорочення виробництва, особливо у великих країнах, які вирощують тростину (в Індії і Таїланді).

Глобальний дефіцит цукру

«Ф'ючерси на цукор демонструють солідне зростання завдяки звітам, які вказують на те, що глобальний дефіцит виробництва може посилитися», - написав 11 лютого в коментарі аналітик по сировинних товарах з чиказької RJO Future Ерік Скоулз. І додав:

«Також певна сила поверталася до сирої нафти, яка підтримує цукор завдяки його використанню у виробництві етанолу».

Несприятливі погодні умови вирощування цукрової тростини для фермерів в Індії і Таїланді, (відповідно, в першій і четвертій за масштабами країнах-виробниках у минулому році) призвели до зростання ціни на сировину з минулого року.

На цьому тижні динаміка підтримувалася відновленням цін на нафту, які раніше були підірвані коронавірусом, який вже коштував ринку нафти п'ятої частини передбачуваного світового попиту.

Підтримка з боку етанолу

Зростаючі ціни на нафту допомагають цукру, тому що одним з найбільш важливих комерційних побічних продуктів є етанол - біопаливо, яке змішують з бензином. Етанол є обов'язковою присадкою до автомобільного палива як у Бразилії, так і в США.

«Бразильські заводи продовжують віддавати перевагу етанолу у виробничій структурі, хоча нинішні ціни на цукор роблять економічно вигідним нарощувати переробку тростини в цукор, а не в етанол», - сказав аналітик з чиказької фірми Price Futures Group Джек Сковілл.

За його словами, історія з поставками цукру постійно підтримує ралі товару з серпня. «Звіти з Індії вказують на те, що в країні спостерігаються відносно гарні умови для вирощування і як і раніше є великі запаси з минулого року. Однак ця сировина, мабуть, не поставляється, не дивлячись на відносно високі світові ціни», - сказав Сковілл. І додав:

«Повідомлення про поліпшення погоди в Бразилії обіцяють хороший урожай. Фермери продавали сировину, але урожай майже закінчився, тому поставки почнуть скорочуватися. У Таїланді також буде менше цукру в цьому році через скорочення посівних площ і нестійкі дощі в сезон мусонів».

Отже, скільки ще може тривати ралі? Щоденний технічний аналіз від Investing.com рекомендує купувати цукор, припускаючи сильний опір на рівні 15,40 центів.

Але з урахуванням того, що 11 лютого контракт на поставку у наступному місяці вже подолав ключовий опір на рівні 15,30 центів, є «великий потенціал зростання» до 16 або навіть 17 центів. Так вважає Скоулз з RJO Futures.

Незначні ознаки уповільнення

«З технічної точки зору, на місячному графіку ми бачимо масштабну модель подвійного дна, що є дуже "бичачим" індикатором», - написав він.

Хоча ралі виглядає готовим до продовження, також можлива певна фіксація прибутку для перепочинку. Як сказав Скоулз:

«Ми можемо побачити опір у ключового рівня, і може відбутися різкий відкат, який буде представляти ризик для власників довгих позицій».

«Мій аналіз показує, що цей ринок як і раніше "бичачий", і відкат може стати доброю нагодою для бажаючих на нього вийти. Важливе значення матиме вибір відповідного моменту».